卢锋:我国经济增长面临供强需弱矛盾

时间:2024-09-21 03:56:47来源:从俗浮沉网 作者:仓本裕基

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同,卢锋本书重点关注货币供给分析。

(作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授,经济黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。而有些国家在不断增发货币后,增长其经济长期衰退,通胀不断上升,货币持续贬值,甚至经济彻底崩溃。

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由上可见,面临矛盾一个国家永远需要关注其潜在的投资机会,并以此决定相应的货币供应量。供强日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理,需弱即国际金融理论中的国家货币中性论。

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与之相类似的是,卢锋有些国家不断增发货币,其经济增长强劲,价格水平稳定,经济持续繁荣。例如,经济美国在第二次世界大战期间,经济在应对2008年全球金融危机期间,以及应对2020年新冠疫情危机期间,通过大幅增加货币供应量,使美国的经济实力大为增强。

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在金融危机时,增长如果没有国家层面的货币增发,并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助,那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

从货币是国家股权资本的视角看,面临矛盾国家发行货币就像企业发行股票。在买车的用户当中,供强年轻用户青睐纯电车型,低线用户偏爱燃油混动,增换购需求旺盛。

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